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从三中全会公报中寻找投资机会

发布时间:2021-01-07 11:43:09 阅读: 来源:铁钉厂家

证券时报记者 周少杰

A股市场历来有政策市的特征。十八届三中全会胜利闭幕之前,资本市场已经有所预热,一些三中全会概念股成为游资短期炒作的热点。

不过,记者认为,三中全会概念股炒作尽管有板有眼,但聪明的投资者更应该从长远着眼,借鉴往届三中全会精神对经济领域的实质影响,读透全会公报,寻找长线投资机会。

回顾十七届三中全会,2008年正值国际金融危机愈演愈烈之时。当时,外向型的中国经济难免受到波及,不少依赖出口业务的公司出现业绩大幅下滑,国内A股市场也受到牵连,结束了大牛市,上证指数一度跌至1600点。

为此,十七届三中全会最重要的任务就是“保增长”,体现在公报中的最核心内容就是“扩内需”,尤其提出了“消费需求”。在这份纲领性文件出台之后,各级政府又相继出台了一系列扩内需的政策,其中对资本市场,尤其是A股上市公司影响较为深远的政策有汽车、家电下乡政策。

伴随着“村村通公路”等基础建设政策,汽车下乡、家电下乡着实刺激了农民需求,而反映在资本市场上就是长城汽车、格力电器等上市公司业绩靓丽,股价持续走牛。以长城汽车为例,该公司2011年回归A股,发行价为13元,此后股价一路走高,今年10月更创下52.85的高点。

再往前,2003年举行的十六届三中全会公报明确提出要推进改革,且具体到所有制的改革。公报最引人关注的字句就是“股份制成为公有制的主要实现形式”,并且提出大力发展混合所有制经济。

在这样的背景下,证监会贯彻全会精神,于2005年启动了股权分置改革,A股由此开启了新一轮的牛市。与此同时,中国石油、中国联通、工商银行等一大批航母级别的央企纷纷上市,大型国企整体上市也成为当时的热点。

当然,在十七届三中全会之后,一些公司由于对“十大产业振兴”政策预期过于乐观,盲目扩产,也导致了部分行业产能严重过剩,如钢铁、水泥、航运等。这些上市公司业绩持续低迷,最终也“坑”了追政策利好概念股的股民们。

不过,对比前两届三中全会的具体影响,不难发现,A股政策市特征正逐渐减弱,市场更加重视上市公司基本面。受益政策的股票虽然短期走牛,但未必能一路高歌,而真正有业绩支撑的公司总能受到市场的认可。

眼下,投资者要做的功课就是,认真研读全会公报,寻找下一个长城汽车。

作者:周少杰 (来源:证券时报网)

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