供需渐进式走弱玻璃或呈偏弱震荡-【zixun】

发布时间：2021-10-12 16:17:49 阅读：次来源：铁钉厂家

下半年棚改货币化对三四线房地产市场的提振作用大概率减弱，全国房地产市场继续降温是大趋势，玻璃需求端所能获得的支撑作用也将继续趋弱。此外，对于房价上涨较快的非限价及三四线城市，下半年将面临行政调控的压力。在政策持续调控下，房价承压将不利于提振玻璃价格。环保方面，当前环保监管使得部分地区玻璃深加工企业的开工率有一定幅度的减少，从而也会对玻璃原片需求产生一定负面作用。

玻璃供给端刚性特征犹存，下半年在产日熔量仍有增长空间

虽然当前环保监管依然严格，但也不会对玻璃原片厂家造成显著影响。二季度以来浮法玻璃生产线在产日熔量不断增加，目前已与17年同期基本持平。在较高的生产利润驱动下，后续厂家仍有动力进行冷修复产，也会尽量延迟本应放水冷修生产线的冷修时间，或者只进行热修。下半年多条生产线有冷修复产计划，主要集中在8月和10月份。此外，多条新建生产线也已经建设完毕，处于视行情点火阶段。经测算，下半年全国浮法玻璃在产产能的很大增幅约为5.2%。值得注意的是，在无不可抗力发生的情况下，浮法玻璃开工率的变动通常滞后于现货价格的变化，也就是说即便现货价格开始走弱，短期内浮法玻璃在产产能也不会明显收缩，从而造成了生产端的“刚性特征”。

厂家库存压力不大，社会总量库存较高

5月下旬以来浮法玻璃生产线库存降幅较多，目前厂家库存水平要低于15-17年同期。主要是厂家为了增加自身出库，一方面自5月中旬以来，各区域陆续召开价格协调会议来提振市场信心；另一方面许多厂家采取促销优惠手段，从而使自身库存状况有了较大幅度的改善。值得注意的是，当前浮法玻璃社会库存总量较高，2月以来浮法玻璃期末库存值要明显高于往年同期。