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铁道部加速融资短融额度翻番流量

发布时间:2019-11-20 17:27:04 阅读: 来源:铁钉厂家

铁道部加速融资 短融额度翻番

上半年仅完成了投资计划33%的铁道部,在投资加速时,融资的步伐也明显加快。

8月9日,铁道部150亿元的2010年第五期短期融资券公告发行,这是继7月底完成100亿元短融的发行后,两周内铁道部的第二次发债。

值得注意的是,这两次举债前,铁道部上一次短融的600亿余额指标并未兑付完毕,铁道部事实上已经提高了短融债务待偿额度的规模。

除了短融,铁道部2012年前还有500亿的中票额度,另外,消息人士8月9日透露,下半年中国铁路建设债券还将发行800亿规模。

截至2010年上半年,负债总额达到1.47万亿的铁道部,已然打开了下半年千亿融资的想象。

在8月9日公布的铁道部2010年第五期短期融资券额度确认函上,显示根据中市注协[2010]cp96的文件,核定铁道部待偿还短期融资券的最高余额为600亿元,该限额有效期至2012年7月20日。

铁道部承销商人士透露,这个限额的批文期限为向后2年,不难看到,在7月底发行第四期短融之前,铁道部已经于7月20日拿到了新的批文。

不过,同样在公告文件中,还显示截至本次发行之前,铁道部已发行尚未到期的债务融资工具余额为4500亿元,其中:中国铁路建设债券2930亿元,短期融资券700亿元,中期票据870亿元。

短期融资券的待偿余额700亿明显高于所谓600亿的额度控制。

对此,承销商的解释是,CP96号文的600亿余额限额主要是针对2010年7月20日至2012年7月20日期间,至于之前的债务余额,并不受此限制。

短融承销人士告诉记者,一般企业发行短融,都是在2年或3年内批一个额度,兑付完后,再申请新的发行额度。不过,只要能拿到新的批文,也可以新发,但此类企业较少。

据了解,铁道部上一次短融的余额额度批文中市注协[2008}CP7的有效时间是2008年5月20日到2010年5月20日,规模为600亿。在此之前,铁道部还于2005年12月发行过2期短期融资券,兑付完毕后铁道部才申请的2008年新额度。

“铁道部前一个批文的待偿规模还有600亿,又拿到了600亿额度,说明铁道部短融的发行额度提到了1倍。”前述承销人士认为。

根据铁道部公布的宏观数据,上半年全国铁路投资2713.7亿元,而之前发布的全年铁路投资计划是8235亿,上半年仅完成全年计划投资的33%,下半年还有5000多亿的投资缺口。

而从铁道部经营数据来看,2009年年末,铁道部的总负债为13034亿,截至上半年,已经增至14724亿,增加1690亿,这说明上半年2700多亿的投资,由超过60%的负债来支撑。

不难想象,下半年5000多亿的投资,按照相同的比例测算,铁道部需要借债超过3000亿。

前述消息人士透露,去年发行了多起的中国铁路建设债券,今年还未发行,下半年将发行估计2期左右800亿的铁道债。

另外,新申请的600亿短融额度,虽然已经发行了250亿,时间限制也延长到了2012年,但相关银行人士告诉记者,如果铁道部想在下半年全部发行完毕,只要财政部和发改委同意,这个额度也可以随时增加。

加上还剩500亿的中票额度,不难测算,下半年铁道部债券融资规模将可能超过1600亿。

不过值得注意的是,根据企业发债不能超过净资产40%的限制,以企业标准衡量铁道部,在2010年中期净资产1.24万亿的情况下,债券的待偿规模不能超过4900亿,不过发行公告中显示,待偿债务工具余额已经达到4500亿,若真如此,铁道部下半年的可发债空间只有400亿。

受访人士告诉记者,这将取决于下半年铁道部此前债务的到期规模,如果到期量较大的情况下,将能腾挪一部分发债空间。

另外,银行融资一向也是铁道部的重头戏,去年铁道部的贷款融资就超过4000亿,今年铁道部的银行融资规模也将不容忽视,包括引进民间投资、私募股权类投资等,预期在下年也将趋向活跃。

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